今日介紹一啲又派息又有增長嘅股票，好像一隻識生金蛋的雞，英文叫 Dividend Growth Stocks。今日就會講呢啲係咩股票嚟㗎? 阿豬用咩方法揀依類型股票呢？同埋幾時入市最適合?
大家好，我是阿豬
歡迎來到阿豬投資班的第三課
今日想介紹的是一類可以創造穩定被動收入
以及抗通脹的股票
這些都是一般股票
不過這些公司會派穩定的股息
並且有長期的增長
原理就好像一隻會生金蛋的母雞
母雞還會越長越大
而所生的蛋
亦會越來越大
所以值得想長線，或想建立被動收入的投資者
留意可以在哪裡找到這隻母雞
其實你已經找到一隻，它就是阿豬了
阿豬不停生出金蛋給你
希望你可以給本頻道一個讚好，以助宣傳頻道
這種股票英文稱為Dividend Growth Stock
中文我會翻譯為股息増長股
是指有盈利、會派股息並且長期會增長的公司
大部股息增長股都是一些成熟的公司
在行業中超過三四十年
已經過了極速增長的階段
大多數在行業內已經成為一個市場領先者
而且建成了一條強勁的經濟護城河
防止新競爭者打入這個行業
很多時候，這類行業已經將入半壟斷狀態
令到市場領先的公司可以維持盈利
並每年的增長率為數個至十數個百份比
我們以大富翁來比喻
這些公司在行業中手持大部分的領土
每當有人使用這個行業的產品
就會像大富翁中進到他們的領土，不斷為她們提供利潤
由於公司是大富翁
價錢亦可能會被上調
回到投資主題
選擇股息增長股時
而要留意的是甚麼呢？第一就是可持續發展性
第二為派息率，第三為入市點
第一點，持久力
對男人和選擇股息增長股都同樣重要
因為如果生意持續不了
等同公司派息比盈利還要高
就算今年派放10厘股息
可能要資金上作出調配
或者公司需要借錢才可以派發股息
這類高股息不能維持
股價亦會因資產減少而下跌
先看看這間公司
上圖為它的每股盈餘
即是一年內公司的盈利除以給股份數量
這圖是由2005年直到現在，一共15年
長期來看，這間公司每年增長率有幾個百份比
故此可以增加派息數量
今年就由1.16跳到1.25
升了8%，上一年升了15%
再早一年亦升了7%
這間公司的派息連續升了44年
收息的升幅已經跑贏了通脹
最後參考股價走勢
這點同樣重要
因為如果股價下跌，再多股息亦是無用
好比贏了一粒糖，輸了一間廠
每年派3厘股息
但是股價倒跌了一半
這樣的話，就算連續派息10年都無法彌補我的損失
而這間公司並沒有以上問題
股價上升了3倍
到底這是什麼公司呢
股價上升的同時，又能不停派息
肯定是冷門的公司吧
阿豬快些透露，讓大家可以買吧
很多人以聽到這間公司，都會覺得很悶
因為從小到大都是食它的漢堡包
半點刺激感或者幻想力都沒有
比不上新科技股 ，例如Zoom以及Tesla
他們的故事可以無上限
在你知道這間是甚麼公司之後
你絕對會質疑它之後還能否增長
如果五年前問你這個問題
你亦都可能會同樣質疑
十年前，亦都會
但公司卻維持增長
因為在這個行業內，他已經成為一個強大的市場領先者
這個牌子全世界都認識
一個賣漢堡包的小丑已經成為一個規模經濟
新的競爭者很難與他比較
這就是所謂生意的持續性
以上提及的經濟數據，可以在Yahoo! Finance找到
持續性方面還有甚麼要留意呢
不要太多債務
有些公司會為了派發豐厚利息而使用槓桿
藉此放大自己的盈利
在香港上市的大量大陸地產商也是如此
股息高但債務亦高
時勢好的時候，自然可以派到息
但是經濟轉差便會有麻煩
大家亦可以參考派息率
派息比率代表這間公司的盈利
有多少百份比是向外派送的
如果派息比率接近100%
反而對生意持續性不太良好
因為沒有剩餘的現金為生意增長
固此會隨着時間被淘汰，不能達到反通脹效果
我個人比較喜歡派息率為50%至70%的公司
我們還需要視乎行業
究竟10年、20年後，這行業會否還健在呢
就算你投資了一間很好的公司
但如果是夕陽行業的話
他將來的生意盈利也不是很樂觀
所以不會維持派發的股息
有甚麼行業我會避免呢
石油、 炭以及鐵路
這三類型我都不太看好
考慮股息增長股的第二點就是Dividend Yield
想收息做被動收入，那派息率自然非常重要
上市公司一般有三種派息政策
第一種為穩定派息
這種最容易去預計
如果上年派息為1元
你可以預計到今年都會派息1元或者更高
下一年無論生意好壞，應該都會派發大概1元的利息
有些較大的成熟公司便可以做得到
因為他們知道就算今年生意較差
要在資本上調配資金派發股息
他對自己生意長遠有信心
下年可以賺回今年派發的現金
第二種為穩定的Pay Out Ratio
例如公司早就設定好派發盈利的一半作為股息
如果今年賺了100元，50元就會當作股息派出去
下年賺了120元，便會派發60元
所以股東收到的股息會有波動
隨著公司的盈利浮動
第三種派息政策就是別類
他們是甚麼並不重要
因為在選擇股息增長股時
我只會考慮第一種政策的公司
因為他們創造到一個最穩定的被動收入
除了政策，Dividended Yield當然也同樣重要
它越高，我的被動收入就越好
不過在這種低息環境下
這種成熟的公司有能力派放3厘已經算很不錯
這間漢堡包公司也不例外
現時Dividend Yield為2.3%
不過千萬不要因為股息而忘記股價
雖然他只是派2%股息
但是股價在十年間平均每年升10%
你的Total Return (總回報) 即是股息再加上資本增值
之前十年每年都有10%以上，遠遠跑贏通脹
第三樣選擇股息增長股時要考慮的
就是Market Timing，什麼時候入市
雖然這類的股票是長線投資
而且公司會自我管理，令到有長期增長
但這樣是否代表股價就不重要了呢
不是
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