上一集我們說了儲錢買齒輪的重要性
我所謂的齒輪，是24小時幫你工作
推你向前的工具
我解釋了可以用這個方法幫你離開
上班賺錢、下班用錢的循環
從而達到財務自由
今日我們就會深入點，看看這些齒輪究竟是什麼
以及他們是怎樣幫助你達到財務自由
如果你覺得第一堂幫到你
而且身邊有不懂管理金錢的朋友
那就請你分享我的影片
希望可以幫到一個人培養一個良好習慣
還有，經過這個星期發生的事之後
我想大家移民的決心會變強
所以早點開始儲錢，學懂如何投資
希望到外國後，可以享受生活
而因為同一個原因
這個星期的心情一般，所以這條片不會有太多笑點
所以會枯燥一點
但大家都要認真聽完
因為今日講的都很重要
介紹大家有哪些資產可以購買
阿豬投資班第二堂正式開始
今日我想介紹一個概念
就是我們可以將自己的理財視作一盤生意
生意是怎樣看的呢
如果打開一份財務報告
你會見到Income Statement (收益表) 和 Balance Sheet (資產負債表)
同樣，我們的個人理財也可以用這兩個表格分析
不用怕，一點都不複雜
我會慢慢解釋，阿豬最喜歡畫畫
我會將內容圖像化給大家看
左邊是Income Statement
這個表就分成收入和支出
一般人的收入就是工資，而支出就是衣食住
而右邊的就是Balance Sheet
分成左邊資產，右邊負債
談到理財，其實很多人都是在想左邊的那個表
就是收入和支出
會想辦法賺多點錢，以免入不敷支
但如果想達到財務自由，就要學懂如何理解右邊的圖表
學懂控制自己的資產和負債
因為這一邊可以說是更加重要
這兩個表和我上一堂講的迷你齒輪有什麼關係呢
我上次就說過，這些迷你齒輪其實就是資產
是我們想儲的東西
但什麼是資產呢
是否任何實體的東西也是呢
例如磚頭，即是物業
鋪位或者車，這些就是資產呢
講到個人財務
我對資產的定義就和一般會計不同
對我來說，資產是一些能夠為我創造收入的東西
在我剛才介紹的圖上
看下去就是這樣
當你擁有資產的時候
它就會創造一些收入給你
那這些收入是可以經由不同模式得到的
例如可以定期地為你提供收入，例如買債券或是放錢到銀行
亦可以不定期地為你提供收入
比如你買了股票，或者擁有一個會不定期派息的生意
從而分享生意所賺的錢
收租亦是一種收入
例如樓或是的士牌
就算它不派被動收入，但如果你將它賣出的時候能賺錢
那在我的定義下，也算是一個資產
例如黃金和不派息的股票
只要它的價值升，我就會稱之為資產
債券亦是同樣
所謂的Zero Coupon Bond
即是不會派利息的那類，例如$90買入，到期的時候會給你$100
中途並不會派發利息
另外還有自住的那層樓
因為你並不會賣出，但樓的價值會升，所以賣出的時候都會賺到錢
趁這個機會，我想解釋一下一個常見的誤解
有些人覺得如果要取得被動收入，就一定要手持一些派息的東西
但不一定要這樣想
因為第一
公司不派息，可能是因為她們將這筆錢用來購買自己公司的股票
令股票的價錢上升
在很多國家，這在稅務方面是有好處的
所以公司這樣做的話
反而對股東更加好
第二
如果你手持的資產價錢上升
就算它沒有派息，你也可以每年慢慢沽出
藉此為自己創造現金流
這樣做的話，和你收到利息或股息的效果一樣
只要那個資產是容易分開的，例如股票或者黃金
那你手持十幾萬股，每次只沽出幾十股
那就可以套現了
當然，無法分割的資產就無法做到這點
例如自住的物業，或者名貴的藝術品
為何以上有些項目會特別標記呢
因為我不是太肯定這些應否區分為資產
除了要創造收入，你也要考慮當初買入時的價值
例如你用$100買了一個工具
而它往後5年，都會向你提供$10的被動收入
然後5年後，這件工具的價錢就會跌到$20
即是你在那5年得到$50，然後沽出的時候再得到$20，一共$70
但你今日要付$100才能買得到
它雖然能創造被動收入
但能否稱得上是資產呢
我就不會將這個當成資產
得到的回報比付出的多，才算是一個資產
每一個投資都有機會跌
就算一直穩定的銀行股票，或者車位都可能成為一個輸錢的投資
但應否將它們排除出資產的範疇呢
就要視乎你的投資眼光，和有根據的推測
例如香港一個的士牌索價幾百萬
現在的回報是1%至2%，那這個都是的士牌的價值
5年後，它會變得更高還是更低呢
沒錯，香港只發行了15,000個紅的的士牌
而人口又不斷增長，按道理，市場仍會對的士有需求
但也不要忘記
我們現在有Uber，即使沒有牌照，也能提供和的士一樣的服務
屆時還會不會有人為了1%至2%回報，而耗資幾百萬買牌呢
做投資之前，就應該先有這類思路
最好有更多數據來支持你最後的投資決定
至於如何揀選個別投資，我晚點再說
我現在會介紹最常遇到的資產
它們的好處和壞處、風險和回報，以及如何購買
首先講股票
現在買股票很容易，在手機或電腦按幾個鍵
就能買到一隻股票，比外出買菜更方便
令人有時會忘記手持股票的意義
其實當你手持股票的時候，你就是該公司的其中一位業主
雖然你股份不多，但你始終是一個老闆
例如當你買了蘋果的股票
身為一個股東，你就是老闆
公司旗下的員工，甚至是CEO Tim Cook都是在為你工作
你什麼都不用做，有人買Iphone的時候
其中一部分盈利就會歸你，是不是挺好呢
不用出力都能賺錢，這就是長線投資股票的看法
另外一個看法，就是將股票當成一件可買賣的物件
今日$50，明天$52，後天$48
不管公司營運，只在乎股價升跌
俗稱炒股票
兩種看法沒有對錯，兩者都能賺錢
但長線投資就沒必要花這麼多時間
炒股票就要經常看著市場
股票作為一個投資工具，有什麼好處呢
第一，買賣非常容易
幾個按鍵已經可以買到幾十萬甚至幾千萬的股票
第二，手續費很便宜
現在買賣美國股票，幾乎是免手續費
第三，流動性高
一兩秒就能移動幾百萬的資產
但正是因為這些便利，投資者有時會在極短時間內進行買賣
無法穩穩守住一些好的投資機會
第四，股票最大好處，就是它是一盤無須管理都能增長的生意
股票的回報有多少呢
如果參考美國標準普爾指數的回報，平均一年有8%
當然，高回報伴隨著高風險
當市場大幅調整，指數可以跌20%至30%
而個別股票會跌得更多
在整個股票市場，有些比較穩定，有些則比較進取
整體而言，我會將股票評為高風險高回報
年輕時，我會將資產的100%用來買股票
當資產接近我的目標
又或者已經變老，臨近退休
那我就會減少股票成分，將錢放到其他較穩定的資產
例如優先股票
優先股票也是股票
但它有什麼東西是優先的呢
就是當公司派息的時候
她會先派給優先股票的持有人
但缺點就是，無法在公司會議上投票
所以它的性質就好似一半股票一半債務
而它的價格波動性亦如是，沒有股票般波動
但亦不可以期望有更高回報
這些通常被視為長期持有的收息投資
如何找到這些優先股票呢
可以去這個網站：QuantumOnline.com
接著去Income Table，選All Preferred Stocks
然後你就會看到一系列美國的優先股票
我相信很多觀眾對優先股票都比較陌生
我遲些會拍一集，仔細解釋買賣優先股票的留意事項
不過我們現在先舉個例子
如何才能買到一隻優先股票呢
假設我們想買入花旗銀行6.3% Coupon Series S的優先股票
它的符號，即是Ticker Symbol就是C-S
如果用Interactive Brokers，IB買賣的話
你可以和平常一樣在Financial Instrument搜尋
但在C和S中間，就需要加上代表Preferred Share的PR字母
我為大家拉一個5年的圖
左邊是優先股票
右邊就是花旗銀行的Common Stock，即平時所謂的股票
你可以看到優先股票的價錢很穩定
5年間都維持在$25左右
而花旗的Common Stock就由$30多到$80不等
我將兩個圖疊合，就會清楚看得出分別
波動性是差天共地
回報方面，優先股票能給予4%至8%的股息
而好處就是，這些股息比較穩定，一年會派幾次
很適合作為被動收入
壞處就在於，優先股票的流動性不高
所以買賣時要留意
另外由於許多優先股都是美國公司
所以收息之後，會自動扣起一部分給侵侵
如果想找些更加穩定的優先股
可以考慮債券，除了公司債券，亦有國家債務
例如你可以買美國債券
但在這個利息環境下，回報十分低
可能是1%以下，甚至負數
除非你很有錢，1%都足夠你花費
否則都會偏向買些高風險，有幾厘回報的債券
在香港，買一手債券差不多要$100萬
但在美國，有些叫Exchange Traded Debt，ETD
它就像股票一樣
市場上交易，而一股只是$25美金
有什麼債券可以買呢
我們返回剛才的QuantumOnline.com
今次先去Income List，然後按Exchange Traded Debt Securities
有足足200多隻
我們看看AT&T的
這個債券的Coupon是5.35%
Moodys給它的評級是Baa2
而債券會在2066年到期
Call Price是$25美金，一年派息4次
假如想買入這隻債券，在IB又應該如何操作呢
非常簡單，見到它的Ticker Symbol，符號是TBB
那在IB輸入TBB就會找到
債券有什麼好處呢
最大的好處就是穩定，定期派息
回報方面，就要看看它的信用評級
評級越高，代表公司越安全
但給你的回報就會相對較低
我買債券就不會找些很安全的
因為連通脹都比1%高
我寧願選些高風險，能給我3到5厘回報才會考慮
那債券有什麼壞處呢
這些ETD的流動性不高，而且回報確實低
而且因為是美國公司，所以取得的利息有一部分需要交給侵侵
至於風險，就是當中央銀行加息或者減少QE的時候
債券的價格就會跌
下一個就是房地產，我認為回報是高級
大家一定很清楚香港樓市升了多少
那外國呢
多倫多在這10年間，樓市升了122%
而倫敦在近10年就升了200%
除了這10年做得很好，買房地產還有什麼好處呢
就是有一個自動的槓桿效應
因為你會借錢買樓，樓市升1成，你的回報已經是20%
這種借錢，Mortgage，和借錢買股票不一樣
很少機會被砍倉，令你更容易持有這項投資
壞處在於流動性極低
尤其當環境不好，就需要砍價才能離手
亦有人因為槓桿，令物業變成負資產
第二，買賣物業交易費很貴
仲介佣金加稅，變相一買就已經輸了
第三，需要時間管理
找租客、維修、交稅
以上所有都需要時間
除了買實樓，也可以考慮買REIT，房地產投資信託
和股票一樣，這是在市場上交易的
所以流動性高，入門門檻低
但也能給予你房地產市場的曝光率
REIT分成很多種，有些是磚頭之內的辦公室，有些是商場
另外有些會將焦點放在Data Center，甚至是管理監獄
以上就是最普遍和傳統的資產
也是一些很值得大方投資的資產
另外我還會投資哪些資產呢
黃金
如果有興趣的話，可以重溫我之前的片，講解如何購買黃金
我還會買虛擬貨幣，例如Bitcoin
但由於這個賭博性高，所以我不會推介
說完資產，我們現在談負債，英文是Liabilities
畫圖的話可以這樣表達
就是會創造費用給你的東西
例如借錢購買手袋和化妝品
除了每個月要還錢外，額外還要繳付利息
那這就是負債了
不一定是借錢，或者是一個債務才算是負債
只要你需要持續為一樣東西付費
不斷為你帶來支出
就屬於一個負債
你可以想想身邊有什麼東西，是每個月都會用你的錢
(阿豬媽) 就是車了
泊車、維修、保險統統都要錢
不過你也可以說，私家車能幫你省錢
讓你不用搭的士
所以再仔細點看
衡量一樣東西是否負債時
需要將它為你 省下的錢 減去 為你創造的支出
如果是負數的話，就代表它會不斷耗用你的金錢
就是一個負債
在我們的個人理財Balance Sheet上，或多或少都會有些負債
但我們要確保這是些好的負債
例如買樓用按揭是負債
但我會宏觀來看，借錢買樓是多了一個負債
但與此同時，我們亦多了一個資產
而這個資產，是會每個月為你創造租金
用以彌補你需要繳交的利息
應否借錢投資，就要視乎你買的那樣東西的回報，是否比你需要繳交的利息高
而且你借錢買東西的時候，有機會被砍倉或者變成負資產
所以買的時候，你要再三確認你買的是高風險還是低風險資產
當你明白什麼是資產，什麼是負債之後
就應該集中氣力增加資產，和減少使用不好的負債
大家剛出社會工作的時候，大家的個人生意大概是這個樣子
收入來自工資，消費就是衣食住和娛樂
但就很少資產或者負債
如果想達致財務自由，就應該以增加資產，控制支出作為目標
變成如圖的這個樣子
而當資產慢慢增加，它所創造的收入就能慢慢取代你的工資
只要你足夠自律，即使收入增加，也不會令開支膨脹
你就離財務自由更近一步
最後我就會講，如何將這個計劃應用到我們平時分配時間的習慣上
更有技巧地玩這個理財遊戲，讓自己早點達致財務自由
從小開始，家人、老師、老闆只教我們Work Hard，努力工作
但就不會教我們Work Smart，聰明地工作
我覺得剛出社會時，確實是需要努力工作的
能讓老闆開心、交到功課、達到自己的目標，就是短時間內最容易增加自己收入的方法
即是增加你的工資
因為起初10年，你的工資增長速度可以很快
雙倍、三倍、四倍都有可能
所以你是值得認真付出工作的
但20年後，你若想繼續升職加薪，就需要和很多人競爭
需要放棄很多個人時間、和家人的相處時間，甚至是健康
才能贏得一個更高級的職位
在這個階段，你通常已經儲了一筆錢
那你就可以想一想，工作上是否仍然需要如此拼搏
為工作貢獻所有時間
還是應該將時間用來研究投資策略，幫助自己的資產取得更高回報呢
所以對想移民的年輕聽眾而言
好好把握在香港最後的10幾年努力賺錢
始終香港賺錢容易，而且稅務低
早點掌握如何控制自己的個人理財生意
那10年以後，你就會有充足的資產支持你到外國生活
而對已經工作10幾年的聽眾而言
看完今日的影片之後
可以嘗試退後一步，看看自己會否花費過多時間在工作上
而忘了好好打理自己的理財生意
還要想想，什麼東西才你給予你更高的時間回報
無論你身處哪一個階段，都請思考一下我今天介紹的是否合理
以及你對自己當刻的個人理財是否滿意
今日就到此為止，下堂再見
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