今日我會講解資產分佈
其目的是為了減低你投資組合的波動
至於如何做到呢？其背後的概念和分散投資相似
有些投資會升，有些會跌
令整個組合的回報比較穩定
減少在短短一年間大起大落的機會
作為一個長遠的投資者，應該有合適的資產分佈
避免將所有雞蛋放在同一個籃子裏
聽下去好像很簡單，似乎多買幾隻股票就能搞定
但這個做法雖然是將雞蛋放在不同的籃子中
但如果所有籃都是放在同一個貨櫃車中的話
那一旦貨櫃車遇上意外，你一樣會損失掉所有的雞蛋
所以資產分佈不僅僅是買多幾層樓、買多幾隻股票的事
做法錯誤的話，更會令你產生已做好分散風險的錯覺
營造出假的安全感
如果我要正式教大家資產分佈的話，我就需要講很多技術性的知識
例如Covariance、Standard Deviation、Systematic Risk等等
但為了簡化這些內容，我就會分享自己現時是如何分佈資產的
包括背後的理由，和將來到外國退休後，我又會如何改動這個分佈
如果有興趣的話，請讚好這條影片，幫忙宣傳的一下
第一，在考慮如何分佈資產時，你需要視乎自己投資的目標、能承受的風險和投資的年期
如果年紀輕，想賺取更多回報
又能接受投資波動性的話
那就能分佈更多到Risky Asset
高風險資產
例如股票、Venture Capital、生意、另類投資等等
如果年紀較大，已有一定儲備，不追求太高回報
只想穩定、有少量增長、容易套現的話，那就能投資更多到較防守的資產
例如債券和優先股票
阿豬在之前的片段介紹過不同的投資工具
如果尚未觀看，又不知道有哪些類型的資產可以選擇的話
我建議大家先觀看之前的影片
講到資產分佈，我會考慮股票
細分為普通股票、優先股票、ETF、股息增長股
另外有債券、房地產
期貨如黃金、白銀
另類投資，包括虛擬貨幣Bitcoin，和有儲存價值的東西
例如古董車、手錶，和今年最流行的Pokemon Card
講解我的投資組合之前，我先說一說自己的背景
我投資的目標是什麼、能接受的風險和投資年期
和很多人一樣，我現在的投資目標都是財富增長
希望能趁著年輕，和把握香港的低稅制，盡可能增加資產
另退休生活能過得更舒服
而我的風險容忍量比一般人高
應該是職業病，就算我的財產下跌三分之一，我也不會太緊張
一般人能如何得知自己的風險容忍量為多少呢
很簡單，如果你因為市場風險失眠或沒胃口，甚至是影響心情的話
這些跡象就反映你所持有的風險，高於你的容忍度
如果你曾經歷以上問題，你首先要減低你所持有的風險
讓自己不至於被風險吸走所有精力
第三點，投資年期
我35歲，是全職交易員，人工足以應付生活日常開支
暫時無必要定期賣出股票套現
所以我的投資年期較長，只需要20年後，投資組合升值
那我就滿意了
對於很多資產，只要你肯投放時間，它們就一定會升值
例如指數ETF、房地產，甚至是黃金
我能肯定20年後，它們的價格一定會比現時高
所以想投資組合賺錢並不難，反而要小心避免踩到地雷
意思是即使有意外發生，也不會令你一無所有
其實背後的原則和炒股票一樣
賺錢並不是最難的部分
重點是如何保護你所賺取的
風險管理才是最重要
而資產分佈正是其中一種風險管理的方法
解釋完背後概念之後，我們來看看阿豬如何分佈他的資產
阿豬現時有30%在房地產、40%在股票、15%在黃金
少部分在債券和另類投資，其餘的就是黃金
房地產包括香港買到的的樓，和股票市場的REITs
這些REITs的好處，在於能幫我拿到世界各地房地產的風險
例如日本、美國、加拿大、英國
還可以分為住宅、零售、酒店
連數據中心和日本溫泉都有REITs
4成股票當中，包括ETF、普通股票、優先股
國家風險有美國、中國、日本、澳洲、新加坡、越南和部分在其它市場
合共持有多過30間公司
為何要如此分散呢
因為分散投資，有助減低你所持有的公司特定風險
公司特定風險，Company Specific Risk
代表一間公司獨有的風險
例如其生意成績
這些是這家公司獨有的風險
其它公司也會有自己的獨特風險
每一家公司都有它們獨有的風險
分散投資的目的，就是為了減低Company Specific Risk
當你持有一籃子股票，例如除了阿里巴巴，還有騰訊、美團
即使有其中一家公司捲入官非，令股價下跌，整體而言也不會對你的投資組合造成太大影響
這就是分散投資的用途
但無論你如何分散，你始終需要面對市場風險
換而言之，假如市場跌，即使你持有再多公司，你的投資組合仍是會跟著大市下跌
和剛才的例子一樣，如果你分散投資到阿里巴巴、騰訊和美團
雖然是3間公司的股票，但如果大市跌，它們仍會跟著一起跌
那應該分散投資多少間公司才足夠呢
有研究顯示，30間已足以減低Company Specific Risk
和分散投資40至50間公司的效果差不多
所以阿豬的投資組合中，至少會持有30間公司的股票
再深入點，如果這30間公司沒有相關性的話，分散投資的效果會更加好
例如是不同行業和不同國家的公司
即使我再喜歡美國的科技股，我也不會悉數買入
我一定會投資其它行業，例如日本保險公司、內地需求板塊和印度的科技股
但無可否認，我主要的投資組合都是美國股票
因為我覺得美國有最多投資機會
雖然中國也有一些很厲害的科技公司，但美國擁有的數量更多
而且美股交易又快又便宜，沒有香港的離岸，市場流動性亦很高
更重要的是，美國聯邦銀行不斷印錢，令所有資產上漲
股票市場中，我第二大的持有國家就是香港和大陸
因為始終是我的主場，我最熟悉這些公司，能更容易明白它們的生意和抓到它們的走勢
不過，投資香港和大陸也會有一定政治風險
但其實每個國家也有政治風險，例如泰國、日本、美國
每次大選也是一個政治風險
重點是你如何處理這個風險
例如你會投資有2%回報的美國債券
但如果是越南債券的話，你就可能會等它有5%或以上的回報才投資下去
有些觀眾會問我，為何已經打算移民，但仍會買入香港或大陸的股票
對我而言，兩者是沒有關係的
並無必要將個人政治取向和投資上的政治風險扯到一起
因為第一，我們的目標是利用剩餘的時間賺錢
令自己和家人有更多選擇
第二，投資一家公司，並不等於給錢它們
你其實成為了它們的老闆
公司上下的員工其實都是在為你工作
公司所賺的錢，最後還是會歸你
即是你買美心的股票，和光顧美心是兩回事
除了美國和中國，阿豬亦有投資日本
作為一個發展成熟的市場，日本有很多上市公司可供選擇
流動量高之餘，還有不少派息高的公司
發展中國家的話，我就喜歡越南和印度
越南的優勢是人口年輕，令它們在往後10年的增長都能比鄰近國家強
有可能出現和20年前的大陸相似的快速增長
而印度的優勢就在於龐大人口，人多永遠都比較吃香
除了普通股票，我也有持有ETF
ETF的好處，在於它已幫你分散了投資
例如S&P的SPDR基金，就綜合了幾百隻股票
而標普500指數，又會定期篩走一些弱勢股
再加入一些強勢股，例如Tesla
變相我無須做功課，投資組合也能自動更新
自動找尋增長快的公司
至於優先股，因為我尚算年輕，而且無需每月定期提款，所以就並未持有太多
但假如我到外國之後，沒有收入的話，我就會分配更多到優先股
每年收幾厘息，幫補日常支出
另外分佈得最多的還有黃金，相信大家都知原因
因為美國，和差不多全世界的中央銀行都在不斷印錢
所以銀紙會貶值，可以說是環球經濟的現況
所以我多餘的現金都會投資到黃金
既保值又流動，當然我不是買實體黃金
債券，我現時的持有量就很少
因為目前的回報率實在太低
高評分的債券，回報一定少於2%
而且香港債券的入場費偏高，高達100萬一隻
變相較難做到分散投資
什麼情況下，我會投資更多到債券呢
就是假如我有1億，那就算我收2%利息，一個月也有十多萬進帳
可惜我並沒有1億
最後的項目就是另類投資
包括虛擬貨幣Bitcoin、Ethereum
我從2016年就開始交易它們，因為我覺得這是一個很厲害的科技，而總有一日，人人都會開始使用電子貨幣
但會用哪個貨幣就是未知之數，可能是Bitcoin、電子人民幣或是電子美金
有興趣的話，可按這條鏈接觀看我之前介紹虛擬貨幣的影片
其它半興趣、半另類投資的，就包括Pokemon Cards，今年升了4倍
手錶，和我最想投資的古董保時捷
我有朋友和阿豬一樣很喜歡舊式的保時捷
他會專門到英國買車，然後等幾年之後才運回香港，儘可能減省稅金
運到香港之後，再以雙倍價錢賣出
是不是很爽呢
可以用名車在歐洲公路旅行，用完之後，又可以在香港賣出賺錢
可惜阿豬媽不允許我買
以上就是阿豬目前的投資分佈
將來又會如何呢？待我去到外國之後，我會如何調整投資分佈呢
投資目的、風險容忍量和投資年期並不會有太多變化
最大的改變，可能是會希望投資組合能定期創造收入
和薪水一樣
房地產方面，將香港的物業賣出之後，我會在加拿大再買入一層
剩餘的就會用來購買REITs，將投資分散至世界各地
更大的改變會體現在股票
現在我大部分的投資都是一些增長股票
很多都是科技有關的
但如果我想有一個穩定、定期的收入
就需要投放更多到會派息的股票
我已經有幾家心水的公司
因為它們長期有增長，而且派息很穩定
所以如果大市跌，我就會逐漸買入它們
如果想了解更多有關股息增長股，可以按上面的鏈接
既能派息又能跑贏通脹，這些股票是一些不錯的長線投資
接著我會分配更多到優先股
選擇一些信用評級稍低，但能有6至7厘回報的
盡可能選擇一些加拿大公司，減少稅項
那這些股息增長股和優先股的平均回報，應該有3至4厘米
足以應付我的日常開支
其餘的股票就集中短炒
希望每年至少有10%以上的回報
你可能會想，既然炒股票能賺錢，為何還要投資低息產品呢
因為唯有我擁有穩定收入，不用擔心溫飽，短炒才不會有壓力
即使大市情況不好，連續幾個月輸錢，也不會影響我和家人的生活
這個心理壓力對全職交易員會有很大影響
正因如此，所以我部分資金會放到收息投資，以肯定被動收入能應付我的日常開支
剩餘的就會用來炒股票
所以即使我到了外國，仍會買入港股，甚至實時監測美股動向
希望能和大家分享更多投資機會
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今個星期，我會在Patreon分享應如何根據不同年紀，調整自己的資產分佈
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